(Reuters) – Tegna Inc. TGNA.N a déclaré lundi qu’il enquêtait sur la déclaration d’un investisseur selon laquelle l’opérateur d’une chaîne de télévision régionale américaine devrait récupérer les bénéfices commerciaux de son principal actionnaire, le fonds spéculatif Standard General LP.

Hunter & Kmiec, un cabinet d’avocats représentant un petit actionnaire de Tegna, a écrit la semaine dernière au conseil d’administration de Tegna pour lui demander d’enquêter si Standard General avait enfreint les règles de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis dans ses transactions sur les actions de Tegna, selon des personnes proches de la lettre. .

Standard General, qui est engagé dans une course aux procurations pour remplacer quatre des administrateurs de Tegna, avait révélé plus tôt la semaine dernière qu’il avait converti environ un quart de sa participation de 9,7 % dans la société en swaps. Il s’agit de contrats dérivés qui ont permis à Standard General d’encaisser ces actions tout en conservant une exposition économique à celles-ci. Les transactions ont eu lieu entre le 25 et le 31 mars, selon un dossier réglementaire Standard General.

James Hunter, partenaire de Hunter & Kmiec, a fait valoir dans sa lettre à Tegna que si les swaps conclus par Standard General étaient réglés par des actions de Tegna plutôt que par des espèces, le fonds spéculatif aurait franchi le seuil de propriété effective de 10 % de la SEC, qui oblige les actionnaires à renoncer aux bénéfices. provenant de transactions intervenant dans un délai de six mois les unes des autres.

Les échanges précédemment conclus par Standard General contre des actions Tegna devaient également être réglés avec davantage d’actions, plutôt qu’en espèces, selon les documents réglementaires du hedge fund.

En effet, la SEC définit la propriété effective comme la détention d’actions ou le contrôle des droits de vote, et considère que les actionnaires qui cèdent leurs actions après la date d’enregistrement de Tegna, le 25 mars, peuvent toujours voter lors de la prochaine assemblée annuelle des actionnaires de la société, le 30 avril.

Hunter & Kmiec a écrit dans la lettre qu’après que Standard General ait franchi le seuil de propriété effective de 10 % le 25 mars, tout gain commercial ultérieur pourra être réclamé par Tegna, et lui a donné 60 jours pour le faire. Il a estimé le bénéfice de Standard General provenant de ces transactions à 4,84 millions de dollars. Hunter a refusé de commenter lorsqu’il a été contacté par e-mail.

« Nous avons reçu une demande d’actionnaire alléguant la responsabilité de Standard General en matière de transactions à court terme en vertu de l’article 16 et nous enquêtons sur cette réclamation », a déclaré Tegna dans un communiqué.

«Toutes nos transactions ont été totalement transparentes et officielles, ainsi que dans le plein respect de toutes les lois applicables. Il s’agit simplement d’une nouvelle tentative de Tegna de détourner l’attention du fait que nous avons élargi notre participation », a déclaré Standard General dans un communiqué. Le fonds spéculatif a révélé vendredi qu’il avait acheté davantage d’actions Tegna, portant sa participation à environ 12 %.

La SEC n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires.

Alors que les entreprises et les hedge funds s’engagent souvent dans des querelles acharnées lors des batailles par procuration, un tel différend sur la négociation d’actions est rare. Les hedge funds veillent généralement à ne pas franchir par inadvertance le seuil de propriété effective de 10 % dans une entreprise, car cela peut sérieusement restreindre leur capacité à négocier ses actions.