De nombreux opérateurs boursiers se souviendront longtemps de la séance d’hier. La journée du 22 novembre risque de devenir importante même pour de nombreux profanes. La séance de lundi pourrait devenir historique si un transfert de propriété de l’une des plus importantes sociétés italiennes avait effectivement lieu.

La nouvelle d’hier a déclenché le tremblement de terre sur la Piazza Affari et peut-être pour l’économie italienne pour un stock abattu de 30%. La société de capital-investissement KKR a lancé un projet d’acquisition de Telecom Italia. Telecom est une entreprise stratégique pour l’Italie dans le secteur des télécommunications. Le ministère de l’Économie et des Finances détient 9,8 % du capital de la société à travers Cassa Depositi e Prestiti. Mais surtout, l’exécutif détient le pouvoir d’or, ou la possibilité de s’opposer au rachat de l’entreprise. C’est pourquoi celle lancée par KKR n’est pas une offre publique d’achat hostile mais une proposition d’achat amicale.

Tremblement de terre sur la Piazza Affari et peut-être pour l’économie italienne pour un stock abattu de 30%

La proposition d’achat a déclenché un tremblement de terre en bourse. A l’ouverture des bourses, le titre a bondi de 30%, se rapprochant du cours par action proposé par KKR. La société de capital-investissement proposait 0,505 € par action et hier l’action Telecom a clôturé à 0,451 €. Donc, en théorie, l’action aurait une marge d’appréciation supplémentaire de 10 %. Les inconnues sont nombreuses et il n’est pas certain que le prix final de l’offre restera à 0,505 euros.

La société française Vivendi détient 23,8 % du capital de Telecom. Vivendi a laissé entendre qu’il pensait que l’offre était incongrue ou que le prix par action était trop bas. La société transalpine ne pouvait donc livrer son lot d’actions qu’à une valeur supérieure à 0,505 euros. A condition évidemment que le gouvernement italien donne son feu vert à l’opération.

La proposition de KKR est indicative et non contraignante, cela signifie donc qu’il y a de la place pour une augmentation de l’offre. En revanche, l’action en novembre 2019 avait atteint un maximum de près de 0,6 € et en novembre il y a 6 ans, une action valait 1,3 €.

Les perspectives de Piazza Affari pour aujourd’hui

La bourse de Milan n’a clôturé hier que de 0,17% malgré le bond de Telecom. Cependant, la clôture positive est un résultat significatif pour deux raisons. D’abord parce que les bourses française et allemande ont clôturé en baisse. Par ailleurs, Piazza Affari avait clôturé en négatif lors des quatre sessions précédentes. Hier pourrait être le début de la reprise vers le seuil des 28.000 points.

Aujourd’hui si le Ftse Mib (INDICE :FTSEMIB) réussira à dépasser 27 500 points pourra monter jusqu’à la zone 27 600 / 27 700 points. En revanche, si les prix tombaient en dessous de 27 200 points, ils chuteraient à 27 000 points.

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